DREAMS COME TRUE sai alkunsa kun Niskikawa Takahiro (kosketinsoittaja) tapasi Nakamura Masaton (tuottaja ja basisti), joka oli aiemmin ollut mukana japanilaisesta kansanperinteestä, rockista ja rhythm 'n' blues -musiikista vaikutteita ottavassa yhtyeessä. Nishikawa löysi myöhemmin yhtyeen vokalistiksi Yoshida Miwan.
Tammikuussa 1988 he perustivat yhtyeen nimeltään CHA-CHA & AUDREY's Project, jossa oli myös sessiojäseniä kuten Koizumi, Kyoko, Nakayama Miho ja Ton'neruzu. Nimi oli kuitenkin vain väliaikainen ja he vaihtoivat sen pian DREAMS COME TRUEksi.
He debytoivat vuonna 1989 yhtä aikaa julkaistuilla albumilla Dreams Come True ja singlellä Anata ni aitakute. He saivat pian levytyssopimuksen Sony EPIC Recordsin kanssa ja aloittivat Tokion, Osakan ja Nagoyan kattavan kiertueen. Suosio nousi kun yhtye julkaisi singlejä tasaista tahtia ja vielä toisen albuminkin. Levyjen myyntiluvut kipusivat miljooniin, ja vuonna 1992 The Swinging Starista tuli heidän ensimmäinen yli kolme miljoonaa kopiota myynyt julkaisunsa.
1994 yhtye teki nopean matkan USA:han nauhoittaakseen kappaleen Eternity animaatioelokuvaan Joutsenprinsessa. Kappaleelle kuvattiin myös musiikkivideo, kun elokuva julkaistiin VHS:llä.
Niihin aikoihin jäsenet alkoivat työskennellä myös muiden projektien parissa. Nakamura sävelsi musiikkia videopeleihin, esimerkiksi Segan Sonic-sarjaan, ja Yoshidan sooloura pääsi vauhtiin 1995 kun albumi Beauty and Harmony julkaistiin. Soolourallaan hän työskenteli tunnettujen muusikkojen kanssa, esim. Michael Breckerin (kuuluisa jazz-saksofonisti), David T. Walkerin (Aretha Franklinin ja Marvin Gayen kitaristi) ja Chuck Raineyn (Aretha Franklinin, The Supremesin ja The Beatlesin basisti). Toinen albumi julkaistiin 2003 ja hän aloitti duoprojektin nimeltään FUNK THE PEANUTS RINin (Urashima Rinko) kanssa. Musiikki oli kevyttä ja sanoitukset koomisia, joten heidän neljä singleään olivat melko menestyksekkäitä.
Vuonna 1997 DREAMS COME TRUE vaihtoi levy-yhtiötä Sony EPICiltä Toshiba EMI:lle Japanin-markkinoita varten ja kirjoittivat sopimuksen Virgin Records American kanssa, joten yhtye sai mahdollisuuden tehdä myös kansainvälisiä julkaisuja. Joitakin kappaleita äänitettiin uudelleen englanniksi ja 1998 albumi Sing or Die julkaistiin Japanissa ja sitä mainostettiin live-esiintymisillä US SHOW CASE TOURilla Bostonissa, Washington DC:ssä, Los Angelesissa, San Franciscossa ja Kanadassa. DCT pääsi listaykköseksi New Yorkin Tower Recordsissa. Kiertue toi yhtyeelle itseluottamusta ja he esiintyivät yhä suuremmille ulkomaalaisille yleisöille. Konsertissa Taipeissa oli 25000 ihmistä.
Seuraavat vuodet olivat hankalia DREAMS COME TRUElle. Maaliskuussa 2002 Nishikawa Takahiro jätti yhtyeen ja joutui vielä huumeidenkäytön takia vaikeuksiin muutamaa kuukautta myöhemmin. Samana vuonna sopimukset Virgin Records American ja Toshiba EMIn kanssa purkaantuivat. Duo aloitti oman itsenäisen levy-yhtiönsä DCT Recordsin ja julkaisi uuden singlen nimeltään It's All About Love.
Pian yhtye teki sopimuksen Universalin kanssa ja vuonna 2004 he julkaisivat singlen ja kaksi maxi-CD:tä. Samana vuonna he julkaisivat myös albumin DIAMOND 15, joka oli ensimmäinen albumi duona.
Vaikka menestys ei viime vuosina olekaan ollut yhtä suurta kuin alussa, yhtyeellä on vakaa fanikanta. He ovat jatkuvasti aktiivisia musiikkibisneksessä ja työskentelevät erilaisten artistien kanssa, joten DREAMS COME TRUE pysynee osana japanilaista musiikkiskeneä.
